Weltweit ist Impact Investing im Aufwind. In der gegenwärtigen Niedrig-Zins-Phase, scheint Impact Investing insbesondere eine erhöhte Attraktivität für institutionelle Investoren aufzuweisen. Was aber ist Impact Investment genau? Hier finden Sie die Antwort:
1. Was sind Impact Investments?
Als Impact Investments werden Kapitalanlagen bezeichnet, bei denen neben Rendite und Risiko auch ihre positive ökologische und/oder soziale Wirkung als Entscheidungskriterium herangezogen wird. Impact Investments können sowohl in Schwellenländern als auch in entwickelten Märkten getätigt werden. Ihre Ertragserwartungen können je nach konkretem Investment variieren.
Impact Investments zeichnen sich aus durch:
– eine positive gesellschaftliche und/oder ökologische Wirkung
– die Messbarkeit der Wirkung (die soziale/ökologische Rendite muss messbar sein und tatsächlich gemessen werden)
– die Bandbreite an finanziellen Ertragserwartungen (below market/Kapitalerhalt bis hin zu market-rate-return/marktübliche Renditen)
2. Worin liegen die Vorteile von Impact Investments gegenüber anderen Investitionskategorien?
Impact Investments stellen eine deutlich strengere Form der Kapitalanlage als Social Responsible Investments dar, die lediglich die Vermeidung schädlicher Geschäftsmodelle zum Ziel haben (negative screening). Darüber hinaus handelt es sich bei Impact Investments um recyclierbares Kapital, mit dessen Hilfe immer wieder neue Projekte realisiert werden können und zusätzlich eine Rendite generiert wird. (im Gegensatz zu einmaligen Spenden)
3. Beispiele für Impact Investments.
Impact Investments können entweder direkt – typischerweise – in Social/Ecological Enterprises getätigt werden oder indirekt über Impact Investment Fonds/oder entsprechende Dachfonds beziehungsweise über andere innovative Instrumente wie z.B. in Social Impact Bonds, etc.
4. Motive für Impact Investments.
Eines der wichtigsten Motive für Impact Investments ist der Wunsch, einen Beitrag zur Lösung der drängendsten Probleme unserer Zeit zu leisten. Darüber hinaus sind Impact Investments eine attraktive Alternative zur Philanthropie, da durch die Rückführung des Kapitals inkl. Rendite immer neue Projekte und Vorhaben realisiert werden können. Generationengerechtigkeit und nachhaltige Entwicklung spielen ebenfalls eine wichtige Rolle.
5. Wie groß ist der Markt für Impact Investments?
Der Impact Investment-Markt ist in den letzten Jahren kontinuierlich gewachsen, das investierte Volumen hat sich seit 2012 beinahe verdreifacht: von ca. 24 Mrd Euro auf aktuell ca. 70 Mrd Euro. Im Vergleich zum Gesamtmarkt des professionell verwalteten weltweiten Vermögens (68 Brd Euro) ist dies zwar momentan ein noch sehr kleines Segment, die wachsende Dynamik ist aber unverkennbar. In den letzten Jahren konnte der Markt für Impact Investments von der zunehmenden Aufmerksamkeit und der gestiegenen Nachfrage profitieren.
6. Welche Assetklassen stehen derzeit im Vordergrund?
Impact Investments sind keine eigene Anlageklasse, sondern können über verschiedenste Anlageklassen hinweg gemacht werden, z. B. in Cash/Cash Equivalents, Fixed Income, Public Equities, Immobilien, Infrastruktur oder andere Anlageklassen.
Typische Impact Investment Sektoren sind beispielsweise: Ökologische Landwirtschaft, Erneuerbare Energien/Clean Tech, Mikrofinanz, leistbare Grundversorgung wie z. B. im Wohnbedarf (low income housing), Gesundheit oder Bildung.
7. Welche Vorteile bieten Impact Investments für Staaten?
Der Einsatz von Impact Investments soll komplementär zu bestehenden Finanzmitteln erfolgen und wird das Finanzierungssystem der Sozial- und Umweltwirtschaft erweitern und verstärken. Impact Investments können nicht nur lokale Wertschöpfung erzielen und Arbeitsplätze schaffen, sondern darüber hinaus den Lebensstandard aller BürgerInnen verbessern. So helfen sie etwa dabei, die Transformation von Städten hin zu Smart Cities zu finanzieren und damit auch zu beschleunigen. Darüber hinaus werden NGOs mit Hilfe von Impact Investments konkrete soziale und ökologische Probleme mit unterschiedlichen wirtschaftlichen Lösungsansätzen ansprechen können – dadurch kann ein Wettbewerb um den besten/innovativsten Lösungsansatz entstehen.
Impact Investments bieten den Vorteil der Erschließung privaten Investmentkapitals für gesellschaftliche Vorhaben und soziale Dienstleistungen.
8. Aufbau einer möglichen Impact Investment Landschaft in Österreich:
Fallbeispiel Großbritannien: Die Entwicklung und der Aufbau eines Ökosystems für Impact Investment in Großbritannien kann als Role-Model dienen und aufzeigen wie Startschwierigkeiten beim Aufbau einer positiven Landschaft für Impact Investment in Österreich überwunden werden können. Dort hat insbesondere die diversifizierte Intermediärs-Landschaft (Produktanbieter, Vermittler und Unterstützer) dazu beigetragen, neue Investorengruppen zu erschließen und Anreize für Kapitalempfänger zu schaffen, wirkungsorientierte Geschäftsmodelle umzusetzen. Ebenso entscheidend war die aktive Rolle der Politik mit ihren strategischen und koordinierten Maßnahmen.
Quellen:
FNG 2015: Marktbericht Nachhaltige Geldanlage 2015
Charting the Course: How Mainstream Investors can design visionary and pragmatic Impact Investing Strategies, World Economic Forum, September 2014
Global Impact Investing Network (GIIN), https://thegiin.org/impact-investing/need-to-know